미국 주요 인플레이션 지표가 3년 만에 가장 낮은 수준으로 하락했습니다.

 목요일에 발표된 노동통계국(Bureau of Labor Statistics)의 생산자물가지수(Producer Price Index)에 따르면 도매 인플레이션은 지난달 연중 둔화를 계속하여 12% 상승에 그쳤습니다.

 기업이 공급업체에 지불하는 평균 가격 변동을 추적하는 주요 인플레이션 지표인 PPI 지수는 정점을 찍은 이후 크게 냉각되어 현재 연속 하락했습니다. 연간 생산자 물가 인플레이션은 가장 낮은 수준입니다. Refinitiv에 따르면 경제학자들은 연간 0.4% 증가를 예상했습니다. 월간 기준 가격은 0.1% 상승했습니다.

 BLS 보고서에 따르면 상품 가격은 1월에 6.0% 하락한 후 한 달 동안 안정세를 유지했습니다. 따라서 상승한 서비스 물가가 소폭 상승의 주요 동인이었습니다. PPI는 소비자에게 도달하기 전에 평균 가격 변동을 포착하고 매장의 잠재적인 가격 변동을 대용하기 때문에 면밀히 관찰되는 인플레이션 지표입니다.

 PPI는 다음 달 소비자 물가 지수(상품 및 서비스의 가격 변동을 추적하는 주요 인플레이션 지표)에서 나올 내용과 직접적인 상관관계가 없지만 전체 경제 인플레이션에서 임대료를 뺀 결과를 제공한다고 미국 이코노미스트인 알렉스 펠레(Alex Pelle)는 말했습니다. 그리고 지금 그 그림은 꽤 선명해 보입니다.
 "확실히 인플레이션에 좋은 달입니다." 펠레가 CNN에 말했습니다. "CPI에서 봤고, 이제 PPI에서 봤습니다."
 CPI로 측정 한 인플레이션은 가장 낮은 비율이라고 BLS는 수요일 보도했다.

 CPI와 PPI는 모두 2022년 9월 고점 이후 월간 하락세를 보였는데, 당시 기록적인 에너지 및 가스 가격이 각각 1.11%와 2%로 급등했습니다. 따라서 전년 대비 비교의 기저 효과가 지수의 급격한 후퇴에 한 몫을 하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 근원 인플레이션은 다소 둔화되기는 하지만 냉각 추세를 보이고 있습니다.

 미국 인플레이션은 연속 냉각되었습니다. PPI의 경우, 변동성이 큰 식품 및 에너지 카테고리를 제외하면 이 "핵심" 지수는 4개월 동안 12.2% 상승했습니다. 이는 6월의 2.6% 증가와 경제학자들의 예측치에서 한 걸음 물러난 것입니다. 근원 PPI는 월간 기준으로 0.1% 상승해 2021년 이후 가장 낮은 연간 수준입니다.

 인플레이션은 연준이 금리 인상으로 물가 인상에 맞서기 위해 캠페인에 착수했던 작년보다 훨씬 나아 보이지만, 경제학자들은 최신 CPI와 PPI 수치가 중앙은행들이 통화 정책을 강화하기 위해 또 다른 크랭크를 내놓는 것을 단념시킬 것으로 기대하지 않습니다.

 2022년 10월부터 중앙은행은 인플레이션을 길들이기 위해 연속 금리인상을 단행했고, 마침내 지난달 중단에 돌입했습니다. 연준은 이달 말 회의에서 금리를 분기 포인트 더 인상할 것으로 널리 예상됩니다.

 펠레 총재는 "6월 데이터는 비둘기파가 조만간 주장을 펼칠 가능성이 조금 더 높아질 것이라는 것을 의미하며, 이는 올해 두 번째 인상 가능성을 감소시킨다"며 연준 위원들의 다양한 통화정책 접근 방식을 설명하기 위해 일반적으로 사용되는 용어를 언급했습니다.

 인플레이션 열풍이 드디어 꺾이고 있습니다. 연준의 연착륙이 눈앞에 다가왔을 수도 있습니다. 비둘기파는 낮은 인플레이션보다 완화적 통화정책과 낮은 실업률과 같은 이슈를 선호하는 경향이 있는 반면, 매파는 강력한 금리 인상과 인플레이션을 낮은 수준으로 유지하는 것을 선호하는 경향이 있습니다. 그러나 보류가 얼마나 오래 지속될 수 있는지는 또 다른 문제라고 Pelle은 말했습니다. 

 고용 시장은 뜨거운 상태에서 냉각되고 있지만 역사적으로 뜨겁고 빡빡합니다. Pelle은 지속적인 인구 통계학적 변화(노동력에서 고령화되는 대규모 베이비 붐 세대 포함)를 고려할 때 이러한 긴축이 계속될 수 있다고 말했습니다.

 그는 "GDP가 추세를 돌고 있고 노동 시장이 여전히 매우 타이트하다면 금리를 인하할 필요가 있습니까?" 라고 말했습니다. "인플레이션은 하락하고 있지만 경제는 이러한 높은 금리 수준으로 약간 성장하고 있을 수 있습니다. 따라서 보류는 사람들이 예상하는 것보다 길어질 수 있습니다. 그러나 우리는 더 높이 올라가는 것에 대해 약간의 고통을 겪을 수 있습니다."